Eldorado debe pagar a Caesars $2,3 millones

Después de meses de negociaciones, la transacción se anunció en junio pasado. Eldorado, un operador regional de casinos más pequeño con sede en Reno, Nevada, acordó pagarle a Caesars 10 centavos por acción y mes si el acuerdo no se cerraba nueve meses después del primer anuncio. La fecha límite pasó el miércoles pasado.

Inicialmente, Eldorado buscó finalizar el acuerdo en el segundo trimestre del año, según informes recientes, estaba en camino de cerrarlo a mediados de abril.

La compañía con sede en Reno ofreció pagar en efectivo y acciones por valor de $12.75 por cada acción de Caesars en junio pasado cuando se anunció la megafusión. Por lo tanto, el acuerdo tenía previsto crear una potencia de juego de $17,300 millones con alrededor de 60 casinos en los Estados Unidos.

La adquisición propuesta por Eldorado necesita la aprobación de los reguladores en todos los estados donde operan las dos compañías. En los últimos meses, varios organismos reguladores han dado luz verde a la combinación.

La transacción también necesita la aprobación de la Comisión Federal de Comercio, que muchos creen que obtendría en abril.

¿Podría el Coronavirus descarrilar el acuerdo?

Según lo redactado en el acuerdo, al Eldorado se le cobrará cada día una cuota prorrateada por retraso.

Un análisis de 2018 realizado por el bufete de abogados Paul Hastings argumenta que las tarifas de pago en megafusiones son raras y que, aunque tales multas pueden empujar al comprador a progresar a un ritmo más rápido, son algo redundantes, ya que la mayoría de estas transacciones tienen una cláusula de penalización por no clausura. Eldorado tendría que pagar $836.8 millones si finalmente no se materializa.

Sin embargo, el CEO de Eldorado, Tom Reeg, presuntamente está presionando para cerrar el vínculo. El Sr. Reeg intervendrá como jefe de la entidad combinada cuando se produzca la combinación.

La situación económica sin precedentes creada por la propagación del coronavirus ha provocado discusiones y especulaciones sobre si la transacción se finalizaría. Según los términos del acuerdo, Eldorado no puede usar «emergencias de salud pública» para no cumplir con el acuerdo a menos que tales emergencias dañen a Caesars más fuerte que a cualquier a otro operador de casino.

El coronavirus ha tenido un impacto masivo en las acciones de los casinos y la situación ha empeorado cuando casi todos los casinos en los Estados Unidos cerraron para ayudar a contener la propagación del altamente contagioso virus.

Sin embargo, parece que Eldorado está decidido a seguir adelante con la fusión. Según los expertos, la compañía celebró una reunión de su junta a principios de marzo, cuando solo había un puñado de casos confirmados de Covid-19 en Nevada, y los directores acordaron cerrar la transacción el 11 de abril.

Por otro lado, surgieron informes al mismo tiempo que decían que los bancos habían acordado previamente otorgar más de $7,000 millones en préstamos a Eldorado para completar la adquisición, pero ahora se están replanteando esa deuda con los inversores puesto que el brote de coronavirus está causando grandes estragos en la industria hotelera.

En junio pasado, JPMorgan, Credit Suisse y Macquarie acordaron proporcionar los fondos para la megafusión, pero ahora se comenta que les está costando convencer a los compradores de bonos y préstamos de que faciliten ese dinero a un casino y empresa de hospitalidad altamente perjudicada por la situación actual.

Y si los bancos no logran asegurar a los tomadores, podrían tener que ofrecer la deuda de $7,000 millones con un fuerte descuento o producir el efectivo ellos mismos, lo que produciría un gran agujero en sus cuentas.